【定制家居】定制家居行业热度偏高 隐忧渐显

    定制家居行业热度偏高 隐忧渐显

2017年的家居行业，定制企业无疑是最受瞩目的。随着欧派家居、尚品宅配、皮阿诺、金牌家居、志邦和我乐家居6家定制家居概念公司陆续成功登陆资本市场，定制企业成为a股中极受关注的板块。截至目前，家居板块中以定制家居为主要业务的企业已达到15家，在家居类上市公司中占据很大比例。

业内人士分析，随着消费升级和新零售的出现，定制家居行业将迎来蓬勃发展期。上市定制家居企业上半年的财务报告也显示，定制板块业绩增势迅速，平均净利润率在7%至8%之间，净利润率超过10%的分别是好莱客(603898,股吧)、索菲亚(002572,股吧)、皮阿诺、欧派，金牌和志邦也基本达到了行业平均净利润率。

索菲亚是第一家以定制家居完成上市的企业，其2017年半年报显示，上半年公司实现营业收入24.87亿元，净利润高达2.94亿元，同比增速47%。另一家率先提出“整体橱柜”概念的欧派家居，今年上半年实现营业收入38.75亿元，净利润4.14亿元，同比增长33%。在市场拓展和产品开发上，两家企业已渐成气候。

与此同时，今年成功上市的尚品宅配、我乐家居、皮阿诺、金牌橱柜等企业的净利润增速均超过100%。在“互联网+”的背景下，开展互联网业务也已成为各家企业新的业务拓展手段，o2o模式和直营模式的结合也使得业内企业取得较快的市场拓展。

从今年新上市企业募集资金计划的使用和上市行为中也可以看出，定制家居企业将不断增加自身产能。以刚上市的欧派为例，整体橱柜的产能由2016年的50万套增至80万套，同比增长60%。整体衣柜产能由2016年的73万套增至108万套，同比增长47.9%。定制木门产能将由2016年的15万樘增至75万樘，同比增长400%。企业上市带来的发展提速可谓立竿见影。

此外皮阿诺定制厨柜新增产能12万套，定制衣柜新增产能9万套;金牌厨柜新增13万套整体厨柜产能;我乐家居计划募资8.3亿元全部用于定制家居和生产线拓展。

那么，在各家企业都在尽最大可能扩张产能的情况下，是否真的能实现净利润的持续高涨呢？

业内专家分析，尽管定制行业被持续看好，但依旧摆脱不了“高毛利、低净利”的困境。各家企业竞争激烈，除已经上市的15家企业外，仍有不少企业在转型和上市的路上追赶。为增加销售数量和销售渠道，市场推广的高成本不可避免。与此同时，为提高销售额度，提供多样服务，降低产品价格无疑也使得企业的净利润难以上升。

除此之外，有不少业内人士分析，定制家居近两年来异军突起，一个重要原因是房地产行业火爆的滞后效应。而随着房地产行业调整的深入，定制家居行业是否能持续较快发展犹未可知。

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